3 月 18 日，年头刚在第十二届港股 100 强评比中一举拿下"概述实力 100 强""年度最具投资价值奖""年度优秀港股通公司""高涨企业奖""年度 ESG 超卓企业"五项大奖的安定汽车（00175.HK），发扬发布 2025 年全年岁迹公告。

在此份收货单中，安定汽车销量、营收、中枢利润、现款流等中枢筹划观念全线走高，开释了庄重事迹信号，展现出强盛的筹划韧性，也印证了百强企业的硬核实力。

事迹落地后，3 月 19 日，安定汽车股价随之起舞，盘中一度涨 3.25%，拆伙漫稿前，涨幅为 1.60%，报 18.44 港元 / 股。

事迹庄重！中枢利润大增 36%

财报披露，2025 年，安定汽车已毕收入 3452.32 亿元，同比增长 25%，创历史新高，为盈利升迁奠定基础。

利润层面，2025 年，安定汽车归母净利润为 168.52 亿元，同比增长 0.24%；扣之外汇汇兑等非相同性要素后，中枢归母净利润达到 144.13 亿元，同比大幅增长 36%，显耀跑赢营收增速，突显了主商业务的盈利成色。毛利率保合手安详，2025 年毛利率为 16.61%，与上年同期的 16.60% 基本合手平。

现款流方面，安定在手资金充裕。拆伙 2025 年底，公司总现款水平同比上升 46%，至 682.17 亿元，创历史新高。

销量结构已毕历史性超越，新动力占比过半

2025 年，在国内汽车行业竞争尖锐化、智能电动转型插足深水区的行业布景下，安定汽车这一收货的得回，背后是销量升迁、家具矩阵全面发力。

销量端，2025 年，安定汽车累计销售 302.5 万辆，同比增长 39%，逾额完成年中上调后的 300 万辆年度标的。

新动力赛谈全面爆发。全年安定新动力销量超 168.8 万辆，同比劲增 90%，再创历史新高，占比升迁至 55.8%，成为企业销量的全皆支合手。

2025 年，安定汽车进一步长远"一个安定"政策部署，年内与极氪发扬完成整合，变成涵盖主流、高端、豪华市集的好意思满品牌矩阵。

分品牌看，安定星河成为现象级增长引擎，全年销量达 123.6 万辆，同比暴涨 150%，是国内最快达成年销百万的新动力汽车品牌。

高端化赛谈上，kaiyun sports极氪与领克双双站稳细分市集，已毕了销量与品牌价值的双升迁。极氪品牌全年销量冲破 22.4 万辆，同比增长 1%，极氪 009 蚁集两年国内蝉联 40 万以上 MPV 销量第一；领克品牌也创下新高，销量达 35 万辆，同比增长 23%，新动力销量同比增长 36%，占比升迁至 65%；

新动力业务的放量，带动了公司盈利效果的合手续升迁。数据披露，安定中枢归母净利率从 2024 年的 3.8% 升迁至 2025 年的 4.2%，单车中枢归母净利润从上半年的 4724 元进一步升迁至下半年的 4801 元。

与此同期，安定的燃油车业务依然维稳发展，2025 年燃油车销量达 133.7 万辆，同比增长 4%，成为企业发展的"压舱石"。

有分析暗意，油电并举的全赛谈布局，让安定在行业转型周期中，既收拢了新动力的增长红利，又守住了基本盘的安详。

"出海"或开启第二增长弧线

安定"天下化政策"稳步激动，国际化业务运转驶入增长快车谈。

2025 年，安定汽车国外售量达到 42 万辆，同比增长 1%。其中，新动力出口销量为 12.4 万辆，同比劲增 240%，成为天下增长新引擎。

渠谈拓展方面，2025 年安定品牌新插足 13 个市集，包括英国、意大利等欧洲主流市集，及巴西、南非、乌兹别克斯坦等新动力高潜市集。拆伙 2025 年底，安定品牌网点拓展至 88 个国度和地区，总和量超 1200 个。

更值得暄和的是，2026 年开年以来，安定出海业务迎来爆发式增长，蚁集两个月单月出口销量超 6 万辆，展现出极强的增长潜力。

按照蓄意，2026 年安定出口销量标的为 64 万辆，同比增长 52%，国外渠谈数目将增至 2200 家以上。出海业务或有望成为安定接下来另一大增长引擎。

站在 2026 年的新开头，安定依然定下了明晰的发展标的：全年销量 345 万辆，同比增长 14%。这一年，安定将迎来家具大年，多款遮蔽从主流到豪华、从燃油到新动力全细分市集的新品将连续上市，全域 AI 工夫将加快规模化落地，天下化布局将全面提速。

瞻望后市，机构也合手乐不雅气派。中金公司研报指出开云体育，2025 年安定汽车事迹合适市集预期。看好公司新动力家具矩阵竞争力强盛，重复天下化加快，营收合手续庄重增长。往前看，跟着星河 M9/ 领克 900/ 极氪 9X/8X 等高价值家具合手续放量，量度盈利才能有望稳步升迁。